曾经被无数人视为“稳赚不赔”的飞天茅台，如今正在经历一场罕见的价格回落。进入2025年以来，茅台市场价格一路走低，跌势之快、幅度之大，让不少白酒回收圈的黄牛直呼“扛不住”。
年初时，飞天茅台的市场成交价尚能勉强守在2000元关口附近，但没过多久便不断下探。到了今年6月，散瓶批发价已经跌至1800元左右；10月“双11”大促预热阶段，更是首次击穿1700元心理防线。进入11月，行情骤然加速下滑。11月20日，箱装飞天茅台的批发价单日下跌超过50元，降至1640元左右，而在部分电商平台，1499元的限量抢购价已不再是“传闻”，而是真实出现。
价格持续走低，最先感受到寒意的，正是游走在市场一线的白酒黄牛和回收商。“一周时间，账面就要亏上百元。”有从业者直言，过去只要能拿到货，几乎不用担心风险，如今却变成了“拖一天就掉价一天”。随着利润空间被迅速压缩，不少回收商已经选择观望甚至暂停收酒，飞天茅台“买到就是赚到”的市场神话，正在逐步淡出现实。
这轮价格下行，并非单一因素所致。一方面，市场供给相对充裕，前期积压的库存持续释放，供需关系出现明显变化；另一方面，随着监管趋严和消费结构调整，茅台长期被赋予的“准金融属性”正在被削弱，其投资和炒作空间不断收窄。当投机需求退潮，价格自然回归理性区间。此外，电商平台频频以低价促销吸引流量，也在客观上加快了价格下探的节奏。
